{"id":69122,"date":"2007-08-16T00:00:00","date_gmt":"2007-08-16T00:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/new.dedefensa.org\/index.php\/2007\/08\/16\/le-marche-est-roi-le-desordre-avec-et-nous-en-sommes-tous-les-prisonniers\/"},"modified":"2007-08-16T00:00:00","modified_gmt":"2007-08-16T00:00:00","slug":"le-marche-est-roi-le-desordre-avec-et-nous-en-sommes-tous-les-prisonniers","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/new.dedefensa.org\/index.php\/2007\/08\/16\/le-marche-est-roi-le-desordre-avec-et-nous-en-sommes-tous-les-prisonniers\/","title":{"rendered":"Le march\u00e9 est roi, le d\u00e9sordre avec et nous en sommes tous les prisonniers"},"content":{"rendered":"

Durant ces deux derni\u00e8res semaines, depuis qu’il est devenu \u00e9vident que le monde financier traverse une phase tr\u00e8s difficile que certains nomment crise et d’autres correction, l’activit\u00e9 politique et de communication des \u00e9lites et des dirigeants \u00e0 propos de cette \u00e9v\u00e9nement a \u00e9t\u00e9 extr\u00eamement r\u00e9duite. On a vu le r\u00f4le volontairement tr\u00e8s effac\u00e9 de Bernanke<\/a>, le pr\u00e9sident de la Federal Reserve. La seule intervention marquante ces derniers jours a \u00e9t\u00e9 celle de Jean-Claude Trichet, le pr\u00e9sident de la BCE annon\u00e7ant que les march\u00e9s revenaient \u00e0 la normale alors qu’ils ne reviennent pas \u00e0 la normale.<\/p>\n<\/p>\n

\tL’\u00e9pisode est rapport\u00e9 notamment par le Financial Times<\/em> du 15 ao\u00fbt<\/a> :<\/p>\n<\/p>\n

\t\u00abRenewed turmoil in global money markets sent stock prices falling around the world on Tuesday as traders ignored a declaration by Jean-Claude Trichet, European Central Bank president, that conditions were returning to normal.<\/em><\/p>\n<\/p>\n

\t()<\/p>\n<\/p>\n

\t\u00bbIn an attempt to calm investors, Mr Trichet, speaking before US markets opened, said conditions have gone progressively back to normal. The bank is expected to press ahead with another increase in its main interest rate next month. The ECB and central banks pumped funds into the interbank lending markets at the end of last week after investors deserted short-term debt markets, making it much harder to raise short-term funds. The ECB on Tuesday made its fourth intervention since last Thursday. The 7.7bn ($10.4bn) injected was down from 47.67bn on Monday and 95bn put in on Thursday.<\/em>\u00bb<\/p>\n<\/p>\n

\t(Faisons une une remarque en passant \u00e0 propos de cette citation du FT: la d\u00e9claration de Trichet en forme de constat, les march\u00e9s reviennent \u00e0 la normale, est pr\u00e9sent\u00e9e par le FT comme \u00abune tentative de calmer les investisseurs<\/em>\u00bb. Alors, Trichet parle-t-il de la r\u00e9alit\u00e9 ou bien s’agit-il d’une incantation? Les march\u00e9s reviennent-ils \u00e0 la normale ou esp\u00e8re-t-il qu’en le disant ils reviendront \u00e0 la normale? Dans tous les cas, c’est un lapsus r\u00e9v\u00e9lateur de la part des journalistes du FT. Il s’agit bel et bien d’une bataille entre la r\u00e9alit\u00e9 de la crise, si l’on est autoris\u00e9 \u00e0 parler de crise, et l’interpr\u00e9tation que le syst\u00e8me entend en donner. C’est la m\u00e9thode washingtonienne \u00e0 propos de l’Irak appliqu\u00e9e \u00e0 la situation financi\u00e8re.)<\/p>\n<\/p>\n

\tOn voit aussit\u00f4t qu’\u00e0 c\u00f4t\u00e9 du silence et des positions volontairement affirm\u00e9es de non-intervention, des interventions existent sous la forme d’injections de masses d’argent de la part des banques centrales. (La BCE a effectu\u00e9 quatre interventions tandis que la Federal Reserve s’en est tenue \u00e0 une seule.) Ce contraste entre la r\u00e9serve des positions politiques et les actes refl\u00e8te l’ambigu\u00eft\u00e9 de la philosophie g\u00e9n\u00e9rale en cours qui est, d’une part, d’affirmer que le march\u00e9 doit se r\u00e9guler tout seul, sans intervention ext\u00e9rieure (position r\u00e9affirm\u00e9e de Bernanke), et des interventions financi\u00e8res officielles qui ont tout de m\u00eame lieu et marquent l’inqui\u00e9tude profonde des dirigeants.<\/p>\n<\/p>\n

\tD’autre part, ces interventions qui ont tout de m\u00eame lieu peuvent elles-m\u00eames g\u00e9n\u00e9rer des tensions politiques. C’est le cas de l’intention annonc\u00e9e de Trichet de relever les taux d’int\u00e9r\u00eat de la BCE. EUObserver.com<\/em> du 15 ao\u00fbt<\/a> remarque :<\/p>\n<\/p>\n

\t\u00abHowever, the ECB is set to come under strong pressure in some quarters not to raise the rates, particularly after the release yesterday of surprisingly weak growth figures for the 13-nation eurozone.<\/em> <\/p>\n<\/p>\n

\t\u00bbThe figures showed the region expanded by just 0.3 percent with Germany, France and Italy all recording poor growth.<\/em><\/p>\n<\/p>\n

\t\u00bbThe figures may also exacerbate tensions between Mr Trichet and France’s Nicolas Sarkozy with the French president already continuously criticising the bank for not doing enough for growth.<\/em>\u00bb<\/p>\n<\/p>\n

\tLa conclusion que l’on peut proposer est que le march\u00e9 est bien le roi, que nous en sommes tous les prisonniers et que cette position est de plus en plus inconfortable par les contradictions qu’elle met \u00e0 jour. On ne sait s’il y a r\u00e9ellement une crise financi\u00e8re en cours mais il est \u00e9vident que les rapports de notre philosophie g\u00e9n\u00e9rale avec la r\u00e9alit\u00e9 sont en eux-m\u00eames devenus une crise permanente.<\/p>\n<\/p>\n

<\/p>\n

\tMis en ligne le 16 ao\u00fbt 2007 \u00e0 10H18<\/p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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