Le Financial Times<\/em> est l’organe le plus s\u00fbr pour nous donner le sentiment g\u00e9n\u00e9ral, et souvent bien inform\u00e9 et explicit\u00e9, du monde financier devant la marche des march\u00e9s. Ce matin, le malaise est patent. Divers signes sont signal\u00e9s, donnant une impression de d\u00e9t\u00e9rioration rampante et surtout profonde<\/strong> apr\u00e8s le sauvetage en catastrophe du 20 ao\u00fbt, et la reprise acclam\u00e9e mais bien plus mitig\u00e9e qu’il n’y para\u00eet. Ces signes renforcent le sentiment des pessimistes qui jugent qu’on s’est rassur\u00e9s un peu trop vite<\/a>, de ceux qui voient dans la p\u00e9riode actuelle un encha\u00eenement structurel avec des variations conjoncturelles en train de se mettre en place vers une crise g\u00e9n\u00e9ral grave, passant de la finance \u00e0 l’\u00e9conomie.<\/p>\n<\/p>\n \tPlusieurs indications sont donn\u00e9es par le FT, qui sont du domaine de faits inqui\u00e9tants et nourrissent un pessimisme grandissant.<\/p>\n<\/p>\n \t La F\u00e9deral Reserve continue \u00e0 r\u00e9agir ou \u00e0 annoncer une r\u00e9action mais cela a de moins en moins<\/a> d’effets sur les march\u00e9s (et un commentaire aussi avis\u00e9 que Martin Wolf commence \u00e0 s\u00e9rieusement critiquer<\/a> cette intervention qui aide surtout les fous.) La puissance de la Fed, tr\u00e8s efficace lors d’interventions rapides et massives dans une premi\u00e8re r\u00e9action, s’\u00e9rode rapidement si ces interventions se multiplient parce qu’elles mettent en \u00e9vidence une certaine impuissance; la Fed est souvent un fusil \u00e0 un coup, \u00e0 deux maximum; apr\u00e8s, ses interventions deviennent contre-productives en mettant en \u00e9vidence leur incapacit\u00e9 \u00e0 r\u00e9tablir la situation et en \u00e9rodant encore plus la confiance. Le FT:<\/p>\n<\/p>\n \t\u00abFresh turbulence hit financial markets on Tuesday as warning signs mounted for the US housing market and fears about the fallout from the crisis in credit markets drove volatility.<\/em><\/p>\n<\/p>\n \t\u00bbSentiment darkened on the news that Federal Reserve policymakers had acknowledged that deteriorating financial conditions might require a policy response even before it moved to staunch a liquidity crisis by lowering the rate at which it lends to banks.<\/em>\u00bb<\/p>\n<\/p>\n \t La confiance des consommateurs US, cette bible des commentateurs, diminue fortement. Et ce ne devrait \u00eatre qu’un d\u00e9but. La crise, soi-disant finie, en fait tend \u00e0 se r\u00e9pandre hors de la sph\u00e8re financi\u00e8re. C’est le risque du sc\u00e9nario cauchemardesque: le lien qui se met en place entre le monde financier et le monde \u00e9conomique par le biais de ce terrible caract\u00e8re insaisissable et autonome de la psychologie. Le FT \u00e9crit<\/a>, laissant entrevoir un septembre 2007 aussi inqui\u00e9tant que septembre 2005 (Katrina) :<\/p>\n<\/p>\n \t\u00abUS consumer confidence fell this month by the most since Hurricane Katrina amid volatility in financial markets and falling house prices.<\/em><\/p>\n<\/p>\n \t\u00bbThe Conference Board said on Tuesday that its index of consumer sentiment fell by the most since the aftermath of the 2005 hurricane, falling to 105 in August from 111.9 in July.<\/em>\u00bb<\/p>\n<\/p>\n <\/p>\n \tMis en lgne le 29 ao\u00fbt 2007 \u00e0 06H26<\/p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Le Financial Times est l’organe le plus s\u00fbr pour nous donner le sentiment g\u00e9n\u00e9ral, et souvent bien inform\u00e9 et explicit\u00e9, du monde financier devant la marche des march\u00e9s. Ce matin, le malaise est patent. 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