\nEn un sens, les m\u00e9canismes et les machinations boursi\u00e8res se sont grandement simplifi\u00e9es pour atteindre une gigantesque dynamique de d\u00e9structuration de l’\u00e9conomie au profit des fortunes individuelles impliqu\u00e9es. L’argent n’a plus aucune fonction cr\u00e9atrice, plus aucune v\u00e9rit\u00e9 \u00e9conomique, il se transforme en un parasitisme total affectant les fameux 1%, ou 0,1% qui ne jouent aucun r\u00f4le \u00e9conomique, ni m\u00eame de r\u00f4le de pouvoir effectif en se contentant de financer les politiciens dont le programme ne peut \u00eatre que la reconduction infinie de cette sorte de corruption. Les grandes entreprises, sous la houlette de leurs chefs en caricatures monstrueuses des Henry Ford et Bill Boeing, se d\u00e9vorent elles-m\u00eames, l’argent devenu business<\/em>ophage aux mains de zombieSyst\u00e8me ultra-riches et ultra-cons.<\/p>\n<\/p>\nOn atteint ainsi \u00e0 un stade de quasi-paralysie par l’argent, – parasitisme pour parasitisme, – dans une entreprise absolument st\u00e9rilisante de sp\u00e9culation interne. Il ne sert plus \u00e0 rien d’\u00eatre riche, sinon pour la situation fig\u00e9e de poss\u00e9der de vertigineuses sommes d’argent. Objectivement, cette d\u00e9marche \u00e0 laquelle la bourse aboutit, – beaucoup moins dynamique que les filouteries monstrueuses aboutissant \u00e0 la crise de 2008, – marque une d\u00e9marche suicidaire du Syst\u00e8me (autodestruction par anthropophagie) d’une fa\u00e7on bien plus assur\u00e9e que la d\u00e9cision de confinement impliquant un arr\u00eat d’une partie importante de l’\u00e9conomie suite \u00e0 l’apparition de la saga du Covid-19.<\/p>\n<\/p>\n<\/blockquote>\n
… Simulacre effectivement, mais simulacre de l’extr\u00eame sinon de l’absolu, puisque simulacre-du-Rien. La description de cette \u00e9tonnante op\u00e9ration d’autodestruction par WSWS.org<\/em>sous le titre « Les rachats d’actions sont la \u00ab\u00a0seule source nette d’argent entrant sur le march\u00e9 boursier\u00a0\u00bb depuis 2008<\/em> », est particuli\u00e8rement illustrative du nihilisme et de l’absurdit\u00e9 de l’aspect financier de la Grande Crise d’Effondrement du Syst\u00e8me. Bien entendu, arriv\u00e9 \u00e0 cette extr\u00e9mit\u00e9, le Syst\u00e8me, qui ne pourra supporter longtemps une paralysie qui est contre toutes ses croyances de surpuissance, choisira la derni\u00e8re option qui lui est offerte, – stock option <\/em>devenue suicide option<\/em>.<\/p>\n<\/p>\ndde.org<\/em><\/h4>\n<\/p>\n_________________________<\/p>\n<\/p>\n<\/p>\n
Suicide par rachat d’actions<\/h2>\n<\/p>\n
Comme toute grande crise, la pand\u00e9mie de coronavirus a mis \u00e0 nu tout ce qui est pourri et d\u00e9g\u00e9n\u00e9r\u00e9 dans la soci\u00e9t\u00e9 capitaliste.<\/p>\n<\/p>\n
Cette exposition n’est nulle part plus prononc\u00e9e que dans le cas du march\u00e9 boursier, ce vaste m\u00e9canisme institutionnalis\u00e9 par lequel la richesse de la soci\u00e9t\u00e9, produite par le travail de la classe ouvri\u00e8re, est siphonn\u00e9e jusqu’\u00e0 ses plus hauts \u00e9chelons au d\u00e9triment de la masse de la population.<\/p>\n<\/p>\n
Les entreprises font maintenant la queue pour recevoir une partie de l’\u00e9norme programme de sauvetage de $2 200 milliards de l’administration Trump. Elles emploient une arm\u00e9e de lobbyistes, d’avocats et de conseillers financiers (qui touchent tous de gros honoraires pour leurs services) afin de maximiser leurs gains, car elles affirment qu’elles sont \u00e0 court de liquidit\u00e9s et qu’elles doivent en recevoir pour «sauver l’\u00e9conomie.»<\/p>\n<\/p>\n
Mais un reportage publi\u00e9 dans le Wall Street Journal<\/em> la fin de semaine derni\u00e8re r\u00e9v\u00e8le que l’une des principales raisons de la p\u00e9nurie de liquidit\u00e9s est la d\u00e9pense de milliards de dollars par les grandes entreprises pour le rachat d’actions, en particulier au cours de la d\u00e9cennie qui a suivi la crise financi\u00e8re mondiale.<\/p>\n<\/p>\nSelon Brian Reynolds, l’analyste de march\u00e9 en chef de la soci\u00e9t\u00e9 de recherche Reynolds Strategy, sur laquelle l’article est bas\u00e9, les rachats d’actions par les entreprises sont «la seule source nette d’argent entrant sur le march\u00e9 boursier» depuis 2008.<\/p>\n<\/p>\n
Le seul but des programmes de rachat est d’accroître la richesse des dirigeants qui si\u00e8gent au sommet des grandes entreprises ainsi que des fonds sp\u00e9culatifs et autres n\u00e9gociants en actions. En r\u00e9duisant le nombre d’actions restant sur le march\u00e9, le prix de celles-ci augmente. Les cadres et autres personnes peuvent alors exercer leurs options d’achat d’actions pour empocher une fortune, tandis que les fonds sp\u00e9culatifs frappent au moment opportun et r\u00e9coltent des milliards.<\/p>\n<\/p>\n
Les rachats d’actions sont financ\u00e9s en utilisant les b\u00e9n\u00e9fices accumul\u00e9s de l’entreprise ou, dans certains cas, par l’augmentation de la dette, en profitant des politiques de taux d’int\u00e9r\u00eat tr\u00e8s bas de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine.<\/p>\n<\/p>\n
Selon l’\u00e9conomiste William O. Lazonick, la proportion des rachats d’actions financ\u00e9s par l’\u00e9mission d’obligations a atteint 30% en 2016 et 2017.<\/p>\n<\/p>\n
Selon les calculs de Reynolds, depuis le d\u00e9but de 2009, les rachats ont ajout\u00e9 un montant net de 4000 milliards de dollars au march\u00e9 boursier, soit un montant \u00e9quivalent \u00e0 un cinqui\u00e8me de la valeur marchande totale de 20 900 milliards de dollars des soci\u00e9t\u00e9s de l’indice S&P 500.<\/p>\n<\/p>\n
Selon les calculs de Lazonick, les rachats d’actions \u00e9quivalent \u00e0 52% de tous les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises, les dividendes sur les actions repr\u00e9sentant 3,3 billions de dollars suppl\u00e9mentaires.<\/p>\n<\/p>\n
Selon l’article du Journal<\/em>: «Les contributions nettes de toutes les autres sources – y compris les fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse, les acheteurs \u00e9trangers, les fonds d’assurance, les fonds communs de placement, les courtiers, les fonds sp\u00e9culatifs et les m\u00e9nages – sont \u00e0 peu pr\u00e8s nulles.»<\/p>\n<\/p>\nL’ann\u00e9e derni\u00e8re, les entreprises du S&P 500 ont achet\u00e9 pour 729 milliards de dollars de leurs propres actions, \u00e0 peine moins que le record de 806 milliards de dollars enregistr\u00e9 en 2018 et qui avait \u00e9t\u00e9 aliment\u00e9 par les r\u00e9ductions de l’imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s promulgu\u00e9es par l’administration Trump \u00e0 la fin de 2017.<\/p>\n<\/p>\n
Trump a d\u00e9clar\u00e9 que les r\u00e9ductions d’imp\u00f4ts entraîneraient une augmentation majeure des investissements productifs et des emplois bien r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s. Bien sûr, ayant \u00e9merg\u00e9 du monde financier sordide et corrompu de New York, il savait bien que rien de la sorte n’allait se produire.<\/p>\n<\/p>\n
L’origine des rachats d’actions r\u00e9side dans les modifications juridiques apport\u00e9es en 1982, au d\u00e9but du ph\u00e9nom\u00e8ne d\u00e9sormais connu sous le nom de financiarisation, c’est-\u00e0-dire le processus par lequel l’accumulation de profits a \u00e9t\u00e9 de plus en plus dissoci\u00e9e de l’activit\u00e9 productive dans l’\u00e9conomie r\u00e9elle, devenant de plus en plus d\u00e9pendante de la sp\u00e9culation boursi\u00e8re et d’autres formes de parasitisme financier.<\/p>\n<\/p>\n
Jusqu’\u00e0 cette \u00e9poque, les rachats d’actions \u00e9taient consid\u00e9r\u00e9s comme une forme de truquage du march\u00e9 boursier et de d\u00e9lit d’initi\u00e9. Cependant, dans le cadre du processus de financiarisation qui se mettait en place, la Commission des valeurs mobili\u00e8res am\u00e9ricaine a adopt\u00e9 une nouvelle r\u00e8gle accordant aux dirigeants d’entreprise l’immunit\u00e9 contre les accusations de manipulation du cours des actions qui auraient \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es auparavant.<\/p>\n<\/p>\n
Situ\u00e9e au cœur m\u00eame du capitalisme am\u00e9ricain, il n’y a probablement aucune institution qui soit entour\u00e9e d’autant de mensonges que la bourse.<\/p>\n<\/p>\n
L’une des plus grandes falsifications est que l’augmentation de la valeur des actions est n\u00e9cessaire parce qu’elle renforce les entreprises et leur permet de mener \u00e0 bien le d\u00e9veloppement d’activit\u00e9s productives gr\u00e2ce \u00e0 la recherche et au d\u00e9veloppement. En fait, les ressources qui pourraient \u00eatre rendues disponibles \u00e0 cette fin sont d\u00e9tourn\u00e9es vers des achats d’actions qui ne profitent qu’aux cadres sup\u00e9rieurs de l’entreprise et aux n\u00e9gociants en actions.<\/p>\n<\/p>\n
Comme Lazonick l’a document\u00e9, en 2018, seulement 43% des entreprises du S&P 500 ont enregistr\u00e9 des d\u00e9penses de R&D. La plupart de ces d\u00e9penses \u00e9taient \u00e0 tr\u00e8s petite \u00e9chelle, car 38 entreprises repr\u00e9sentaient \u00e0 elles seules 75% des d\u00e9penses des 500 entreprises couvertes par l’indice.<\/p>\n<\/p>\n
Un autre mythe est que la hausse de la valeur des actions profite aux petits investisseurs. Mais en 2016, comme l’a rapport\u00e9 Lazonick dans un article publi\u00e9 le mois dernier sur le site web New Economic Thinking, les 10% de m\u00e9nages am\u00e9ricains les plus riches d\u00e9tenaient 84% de la valeur des soci\u00e9t\u00e9s am\u00e9ricaines cot\u00e9es en bourse.<\/p>\n<\/p>\n
«Les rachats d’actions, \u00e9crit-il, enrichissent un groupe encore plus restreint de personnes parmi les plus riches, celles qui se pr\u00e9occupent du timing de la vente des actions. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, les rachats d’actions ont profit\u00e9 \u00e0 un petit nombre de n\u00e9gociants en bourse, y compris les cadres sup\u00e9rieurs des entreprises elles-m\u00eames et les pilleurs d’entreprises (c’est-\u00e0-dire les \u00ab\u00a0activistes des fonds sp\u00e9culatifs\u00a0\u00bb), tout en laissant la plupart des Am\u00e9ricains dans une situation pire.»<\/p>\n<\/p>\n
En raison du confinement et de ses cons\u00e9quences \u00e9conomiques, les compagnies a\u00e9riennes ont \u00e9t\u00e9 en premi\u00e8re ligne des entreprises exigeant de l’argent du gouvernement. Elles ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 parmi les plus impliqu\u00e9es dans les rachats d’actions qui ont conduit \u00e0 l’\u00e9puisement de leurs r\u00e9serves de tr\u00e9sorerie.<\/p>\n<\/p>\n
Lazonick a indiqu\u00e9 qu’au cours de la d\u00e9cennie 2010-2019, les quatre principales compagnies a\u00e9riennes am\u00e9ricaines (American, Delta, United et Southwest) ainsi que les deux plus grandes compagnies de fret (Fedex et UPS) ont distribu\u00e9 ensemble « un peu plus de 80% de leurs b\u00e9n\u00e9fices sous forme de rachats d’actions (56%) et de dividendes (25%). Rien que pour ces six compagnies a\u00e9riennes, les rachats d’actions au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 77 milliards de dollars, dont 71% en 2015-2019. »<\/p>\n<\/p>\n
Les six PDG ont re\u00e7u 19,6 millions de dollars par an en moyenne, dont 81% environ proviennent des gains r\u00e9alis\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 l’exercice d’options d’achat d’actions et \u00e0 l’« acquisition de droits sur les actions » : un processus dans lequel le b\u00e9n\u00e9ficiaire doit attendre un certain temps avant de pouvoir exercer l’option.<\/p>\n<\/p>\n
Et puis il y a le cas de Boeing. Comme cela a \u00e9t\u00e9 \u00e9tabli, Boeing est all\u00e9 de l’avant avec son 737 Max, soit l’installation d’un nouveau moteur sur une vieille structure d’avion, entraînant la mort de 346 personnes dans deux accidents.<\/p>\n<\/p>\n
Le coût du d\u00e9veloppement d’une nouvelle structure d’avion, estim\u00e9 \u00e0 7 milliards de dollars, aurait \u00e9t\u00e9 nettement inf\u00e9rieur, comme le note Lazonick, aux 11 milliards de dollars que Boeing a d\u00e9pens\u00e9s en rachats d’actions entre 2004 et 2008.<\/p>\n<\/p>\n
Apr\u00e8s avoir re\u00e7u 2500 commandes pour le MAX au d\u00e9but de 2013, «Boeing a lanc\u00e9 une campagne de rachat d’actions qui a atteint un total de 43 milliards de dollars au d\u00e9but de mars 2019.»<\/p>\n<\/p>\n
Le coût en vies humaines va cependant bien au-del\u00e0 du cas de Boeing. Il s’\u00e9tend \u00e0 l’ensemble de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine.<\/p>\n<\/p>\n
Les donn\u00e9es sur l’ampleur des op\u00e9rations de rachat d’actions et la d\u00e9pendance \u00e0 leur \u00e9gard pour le pillage des richesses de la soci\u00e9t\u00e9 r\u00e9v\u00e8lent la source de la pouss\u00e9e en faveur du retour au travail, quels que soient les dangers pour la sant\u00e9 des travailleurs, afin que le processus d’extraction de la plus-value et sa distribution aux ultra-riches puissent reprendre.<\/p>\n<\/p>\n
Les arguments en faveur de la propri\u00e9t\u00e9 publique, sous contr\u00f4le d\u00e9mocratique, de l’ensemble du syst\u00e8me financier et des grandes entreprises ne pourraient gu\u00e8re \u00eatre plus clairs.<\/p>\n<\/p>\n
Nick Beams, WSWS.org<\/em><\/h4><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"… Car c’est en simulant (suite) Effectivement, nous proposons cet emprunt pour poursuivre la saga des \u00ab\u00a0simulants\u00a0\u00bb producteurs de simulacres dans la financiarisation, dont on a vu le premier chapitre, du m\u00eame et talentueux site WSWS.org, qui n’a comme seule faiblesse que d’\u00eatre trotskiste, mais qui se distingue par ailleurs par la clart\u00e9 et la… <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"neve_meta_sidebar":"","neve_meta_container":"","neve_meta_enable_content_width":"","neve_meta_content_width":0,"neve_meta_title_alignment":"","neve_meta_author_avatar":"","neve_post_elements_order":"","neve_meta_disable_header":"","neve_meta_disable_footer":"","neve_meta_disable_title":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[14],"tags":[5782,3974,3192,2604,3907,13053,6934,19806,19807,19805,3372,3132,5169],"class_list":["post-79210","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-ouverture-libre","tag-actions","tag-argent","tag-boeing","tag-des","tag-destructuration","tag-gces","tag-option","tag-rachat","tag-sterilisant","tag-stock","tag-street","tag-wall","tag-wsws-org"],"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/new.dedefensa.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/79210","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/new.dedefensa.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/new.dedefensa.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/new.dedefensa.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/new.dedefensa.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=79210"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/new.dedefensa.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/79210\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/new.dedefensa.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=79210"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/new.dedefensa.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=79210"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/new.dedefensa.org\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=79210"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}